今日，两市小幅高开，沪指涨0.05%，报3071.44点，成交7.76亿元；深成指涨0.08%，报10732.8点，成交14.08亿元。板块方面，次新股、水域改革、装饰园林涨幅居前，高管增持、酒店餐饮跌幅居前。

 

    外围市场方面，美股周一(8月29日)收高，标普500指数收涨11.34点，涨幅0.52%，报2180.38点，金融股收涨近1%。标普500银行股指数盘中涨幅扩大至1.38%，刷新2016年1月7日以来盘中高位至225.60点。道琼斯工业平均指数收涨107.59点，涨幅0.58%，报18502.99点。纳斯达克综合指数收涨13.41点，涨幅0.26%，报5232.33点。

 

    消息面上，国企改革顶层设计落地 资本路径亮明四方向；耶伦鹰派言论发酵 人民币汇率6.7底线临大考；市场最新风口指向PPP 三角度解密概念股潜力；欧盟史上最高追税单！苹果或需补缴190亿美元；新华社批房企已过于激进：负债超3万亿 风险重重；环保税法草案初审 明确税额标准可向上浮动；窗口期违规减持 多家公司股东减持触碰监管红线。

 

    安信证券表示，新旧动能（对应新产业和传统产业）长周期转换期的牛市行情，在美国股市已表现得淋漓尽致。长周期看，这一轮新经济驱动的牛市动力，源于2000年前后的互联网经济，目前市值高居榜首的苹果、谷歌、微软、亚马逊、Facebook，还有阿里巴巴，都是这一轮新产业突破的典型代表。这一轮行情至今，新产业成长股不断超越传统企业，可以肯定，新技术产业化会持续加速，这些龙头企业的强势效应也会持续扩散。A股也一样，今年的结构性牛市特征明显，我们预计，这种结构性牛市还将持续发展。上半年，以新能源汽车锂电材料股+传统品牌消费品（家电、白酒）为核心，领先股先后创历史新高。这种新产业+传统产业的双轮驱动特征，近期进一步深化，变的只是主角，新产业由半导体材料股替代锂电材料股，PPP投资主题替代传统品牌消费品。

 

    先看半导体材料股，这是得到新一轮新产业革命（汽车电子、VR/AR、人工智能、物联网等）有力支撑，全球半导体景气拐点日渐清晰，产业巨头率先作出积极响应，像NVIDIA（英伟达）、AMD（超威）、AMAT（应用物料）均先后突破2007年高点，技术上形成逆转并持续保持强势上行趋势。半导体产业也是我国的战略性产业，产业链技术创新体系逐步完善，正迎来一轮长周期大规模投资，直接受益的就是最上游的半导体材料及设备，像七星电子、太极实业、上海新阳、南大光电等。半导体材料股的股价运行趋势也是乐观积极的，前期（5-7月）突破长期均线（250日均线）实现逆转之后，也有一轮缩量整理，近期开始在中期均线（60-120日）位置反复获得支撑，这种状态似乎正在复制一季度的锂电材料股行情，基于产业景气拐点不断得到验证，再次启动新一轮上涨行情的概率较大。半导体材料所引领的新一代信息产业链，具有很强的延展性，除了紫光国芯、中科曙光、长电科技、深科技、华天科技等中大市值半导体产业龙头企业外，还有像歌尔股份、海康威视、东方网力、大华股份、汇川技术、科大讯飞等涉及人工智能、物联网领域的优势企业。行业基本面也有足够的理由，支撑新一代信息产业链成为未来一段时间里的核心投资主线。

 

    再看PPP或“一带一路”投资主题，也得到宏观经济面的有力支持。整体上看，今年以来，宏观经济增长速度持续承压，但一些先行指标受益于供给侧改革开始逐步回暖，如PPI同比跌幅逐月收窄，7月已至-1.7%。历史经验显示，PPI由负转正时，上证指数通常会有一轮猛烈上涨行情；同时，规模以上工业企业利润也持续保持增长，不过其持续性存疑，因为在两年多时间里，投资增速从两位数以上持续下滑至个位数，7月城镇固定资投资同比增速已跌至8.1%，民间资本投资也低迷。可喜的是，酝酿多时的PPP正不断取得突破，投资增长持续下滑的大拐点或许就在眼前。PPP涉及城市轨交、园林建设、海绵城市、地下管网、水利工程以及体育馆、图书馆、学校、医院等领域，近期与PPP主题有关的基础建设类品种已全面转强，像美晨科技、铁汉园林、文科园林、龙源建设等，其股价趋势正处于逆转状态。

 

    也就是说，已初步突破250日年线的大盘指数，在未来3至6个月内，可能围绕年线区域宽幅震荡。这既是技术运行的要求，也符合宏观基本面的变化趋势。结构性牛市行情有望持续，与上半年不同的只是牛股不同，新产业领域关注半导体材料股及人工智能，传统产业领域关注PPP及“一带一路”。